سقوط بزرگ در انتظار رمزارزها؟

بازار ارزهای دیجیتال طی ۴۸ ساعت گذشته با کاهش قابل‌توجهی مواجه شد و ۵ درصد از ارزش خود را از دست داد. ارزش کل بازار کریپتو اکنون به ۳٫۱۹ تریلیون دلار می‌رسد که پایین‌ترین سطح آن در پنج روز اخیر است. همزمان با افت کلی بازار رمزارزها، شاهد فشار فروش روی بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال هستیم.

در شرایط کنونی، سرمایه‌گذاران اطمینان چندانی به بازارهای مالی سنتی ندارند و این وضعیت به‌دلیل پیش‌بینی افزایش تعرفه‌ها پس‌از آغاز کار دولت دونالد ترامپ، ادامه دارد. شاخص ترس و طمع بازار ارزهای دیجیتال نیز به ۷۵ سقوط کرد که پایین‌ترین سطح آن در دو هفته‌ی اخیر است.

براساس داده‌های CryptoQuant، نسبت سود و زیان (P/L) بیت‌کوین به سطوح اوج قیمت این رمزارز در مارس ۲۰۲۴ (اسفند ۱۴۰۲ و فروردین ۱۴۰۳) با قیمت ۷۳٬۴۰۰ دلار رسیده است و این یعنی سرمایه‌گذاران در اوج قیمت بیت‌کوین اقدام به انباشت سود کرده‌اند.

CryptoQuant

اگرچه بیت‌کوین به‌عنوان پناهگاهی دربرابر بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیکی درنظر گرفته می‌شود، اما توضیحات جو بایدن درباره‌ی حل درگیری‌های اخیر میان چندین کشور، تقاضا برای این دارایی را کاهش داده است.

تحلیل‌ها نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران بلندمدت طی ۳۰ روز گذشته ۶۰ میلیارد دلار از عرضه‌ی بیت‌کوین را جابه‌جا کرده‌اند و ماه نوامبر (آبان و آذر ۱۴۰۳) به‌عنوان دوره‌ی اوج برداشت سود در چرخه کنونی بازار شناخته می‌شود. این رفتار معمولاً زمانی دیده می‌شود که بازار به سقف خود رسیده باشد و به‌همین‌دلیل فشار فروش افزایش یافته است. علاوه‌بر این، واگرایی نزولی بین قیمت بیت‌کوین و شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم روزانه نشان از اشباع خرید دارد و مانع از عبور این دارایی از سطح ۱۰۰ هزار دلار شده است.

افت بازار ارزهای دیجیتال به بازار قراردادهای آتی بیت‌کوین نیز سرایت کرده است. پوزیشن‌هایی با اهرم بسیار بالا نوسانات در این بازار را تشدید کرده‌اند. نیک فورستر، بنیان‌گذار Derive اشاره کرد که معامله‌گران به استراتژی‌های محافظتی رو آورده‌اند. این موضوع در کاهش ۳۰ درصدی شاخص انحراف خرید و فروش (Call-Put Skew) برای آپشن بیت‌کوین با سررسید ۲۷ دسامبر (۷ دی ۱۴۰۳) مشهود است.

با وجود نوسانات بالا، فورستر اشاره کرد که سطح نوسانات ضمنی هفت‌روزه و سی‌روزه‌ی بیت‌کوین به‌ترتیب در ۶۳ درصد و ۵۵ درصد ثابت مانده است. تحلیلگران همچنان بازار آتی را به‌عنوان عامل کلیدی در حرکات کوتاه‌مدت قیمت پادشاه رمزرازها زیر نظر دارند.

آلت‌کوین‌ها واکنش‌های متفاوتی به افت بازار ارزهای دیجیتال نشان داده‌اند. از یک‌طرف قیمت The سندباکس (SAND) با ۱۲٫۰۳ درصد کاهش روبه‌رو شد، درحالی‌که استلار (XLM) و دیسنترالند (MANA) به ترتیب ۱۰٫۰۷ درصد و ۸٫۲۴ درصد افت کردند. سایر آلت‌کوین‌های بزرگ مانند آربیتروم (ARB)، میکر (MKR) و اتریوم کلاسیک (ETC) نیز بیش از ۵ درصد از ارزش خود را از دست دادند.

برخی آلت‌کوین‌ها باوجود روند کاهش بازار کریپتو رشد کردند. فانتوم (FTM) با افزایش ۱۳٫۸۶ درصدی پیشتاز بود و پس از آن سِی (SEI) و اینجکتیو (INJ) به‌ترتیب با رشد ۱۳٫۵۵ درصد و ۱۳٫۰۵ درصد در جایگاه بعدی قرار گرفتند.

آلگوراند (ALGO) نیز رشد ۱۰٫۵۹ درصدی را تجربه کرد و از دیگر آلت‌های سودده در این بازه می‌توان به سویی (SUI) و تتا نتورک (THETA) اشاره کرد. تحلیلگران می‌گویند هنگامی‌که بیت‌کوین وارد مرحله‌ی تثبیت می‌شود، احتمال دارد سرمایه‌ی موجود در بازار به آلت‌کوین‌های منتخب تزریق شود.

افت بازار کریپتو این سؤال را ایجاد کرده است که آیا روند نزولی متوقف خواهد شد یا باید منتظر سقوط ادامه‌دار باشیم؟ مایکل ون دی پوپ، بنیان‌گذار MN Trading می‌گوید نشانه‌هایی از داغ‌شدن بازار ازجمله نوسانات بالا و افزایش موقعیت‌های مارجین مشاهده می‌شود. او اظهار داشت: «احتمال شروع دوره‌ی تثبیت طولانی‌مدت برای بیت‌کوین بسیار بالا است، هرچند برخی آلت‌کوین‌ها می‌توانند به عملکرد مثبت خود ادامه دهند.»

با وجود اینکه نمی‌توان در کوتاه‌مدت به بازار رمزارزها اطمینان کرد، سرمایه‌گذاران نهادی مانند مایکرواستراتژی همچنان به بازار خوش‌بین هستند. مایکل سیلور، بنیان‌گذار این شرکت اخیراً اعلام کرد ۵۵٬۵۰۰ بیت‌کوین دیگر را با میانگین قیمت ۹۷٬۸۶۲ دلار خریداری کرده و مجموع دارایی‌های شرکتش را به ۳۸۶٬۷۰۰ واحد بیت‌کوین رسانده است. این موضوع حتی در شرایط چالش‌برانگیز بازار، اعتماد مداوم به پتانسیل بلندمدت بیت‌کوین را نشان می‌دهد.

قیمت بیت‌کوین از کف ۲۴ ساعته‌ی ۹۰٬۷۰۰ دلار بازگشت خورد و هم‌اکنون در سطح ۹۳٬۳۰۰ دلار معامله می‌شود. ازطرفی حجم معاملات این رمزارز با خریدهای گسترده‌ی نهنگ‌های کریپتو افزایش یافته است.